富蘭克林華美全球高收益債券基金美元、澳幣級別率先於兆豐銀行、上海銀行OBU上架銷
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(2014/09/05 00:00:00)
金管會日前放寬國內投信發行的多幣別基金外幣級別部分，於國際金融業務分行（OBU）銷售，可視為在國內銷售，不必再另外申請到國外銷售，以簡化程序，有助業者掌握商機。根據統計，OUB存款金額已高達515億美元(資料來源:中央銀行，截至2014年7月底)，有鑑於外幣資產龐大的投資需求，富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）已率先於兆豐銀行與上海銀行OBU上架銷售。

因產品屬性及市場偏好，目前國內投信發行的多幣別基金仍以債券型基金為主，其中又以高收益債券基金的幣別種類較多元，涵蓋美元、澳幣與南非幣。根據投信投顧公會截至7月底統計，外幣級別的全球型高收益債券基金規模為33.58億，其中以富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）21.43億的外幣級別規模最大，安泰ING環球高收益債基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）則以7.39億居次。

富蘭克林華美投信表示：近年來國內投信發行的基金績效並不差，但境內總規模一直低於境外基金，金管會放寬多幣別基金外幣級別在OBU銷售的規定後，將有助於國內投信業者掌握商機、擴展規模；對投資人來說，也可以擁有更多的投資選擇，除了可以在OBU買到境外基金外，也可以投資國內投信所發行的多幣別基金，幫外幣資產做更有效率的配置。目前因澳幣與南非幣的利率水準較高，故在避險策略上有利差產生，有機會提供較新台幣級別較高的配息率，適合手中有這兩類貨幣資產的客戶做配置。

富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人謝佳伶表示：現階段許多投資人對升息感到疑慮，擔心將不利債券商品表現，事實上，升息通常代表經濟轉強，對於高收益債券長期來看，反而是利多於弊的推升動力，唯短期造成投資人心理壓力及市場波動在所難免。觀察前一波升息循環，2004年至2006年間高收益債的年複利達8.5%(表二)，即使遇到2005年通用、福特兩大車廠降至垃圾級的衝擊，當年度的表現差強人意，但整個期間下來仍有相當好的表現。

謝佳伶表示：由於高收益債的信用利差較寬，相對於其他債券，更能在不穩定的利率環境中提供緩衝保護，吸收部份利率變動對債券價格的衝擊。在目前實質收益率仍低的環境下，高收益債相對較高的殖利率與票面利息使其更具投資吸引力，這也說明了為何高收益債仍將持續受全球投資人青睞的原因。

不過，在升息已是未來趨勢下，投資前須留意風險評估，尤其特別關注市場對基本利率的看法是否轉為積極？加上股市未來也將面臨較多雜音，短期資本利得空間不大，長線報酬將以債息為主。未來若地緣政治風險或歐洲銀行風險擴大，美元資產相對有利，逢殖利率上彈可逐步布局。

　

　

　

【以下為投資警語】

配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站 http://www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12/t_blank www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，高收益債券基金最高可投資基金淨資產10%於美國144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資人應審慎評估。

以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。


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